三菱HCキャピタル（8593）って何の会社？ 28期連続増配へ向かう「リース」のしくみを初心者向けに解説

「高配当株を始めてみたいけれど、どの会社を見ればいいのか分からない」。そんなときによく名前が挙がるのが三菱HCキャピタルです。ところが、いざ調べてみると「総合リース会社」と書かれていて、何をして稼いでいるのかがピンとこない方も多いのではないでしょうか。

実はリースは、私たちの生活のすぐそばにある商売です。旅行で乗る飛行機、スーパーに並ぶ輸入品を運んできたコンテナ、会社のコピー機。そのかなりの部分が「持ち主から借りて使われているモノ」なのです。三菱HCキャピタルは、その「貸し手」として世界でも大きな存在感を持つ会社です。

まずは、この会社の今の姿を数字でざっくりつかんでおきましょう。

この記事では、3つのポイントに分けて見ていきます。1つ目は「どんな会社なのか」、2つ目は「リースでどうやって稼いでいるのか」、3つ目は「なぜ配当が増え続けているのか」です。そのあとで、100株を持った場合の具体的なシミュレーションと、見落としがちなリスクも確認します。

1つ目のポイント：三菱HCキャピタルはどんな会社？

2つの大手が合体して生まれた、日本最大級のリース会社

三菱HCキャピタルは、2021年4月に三菱UFJリースと日立キャピタルが経営統合して生まれた会社です。社名の「HC」は日立キャピタル（Hitachi Capital）に由来しています。主な株主には三菱商事や三菱UFJフィナンシャル・グループが名を連ねており、三菱グループと日立グループ、両方の取引先を引き継いでスタートしました。

会社の大きさは、2026年3月期の数字で見ると次のとおりです。売上高は2兆2,153億円、純利益は1,622億円、総資産はおよそ13兆円。連結の社員数は約7,950人です。総資産というのは「会社が持っている財産の合計」のことで、リース会社の場合は、そのほとんどが貸し出している飛行機や機械、不動産などだと考えてください。13兆円分のモノやお金を世界中で貸し出していると思うと、そのスケールが伝わるのではないでしょうか。

稼ぎ方は7つの事業に分かれている

三菱HCキャピタルの事業は、2026年3月期の決算では7つのセグメント（事業の区分）に分かれていました。それぞれの中身と、どれだけ利益を出したかを表にまとめます。

各事業の利益の合計は、会社全体の純利益とは一致しません。会社全体にかかる費用の調整などがあるためです。

表を見ると面白いことに気づきます。売上の柱は国内向けのカスタマーソリューションですが、いちばん利益を出しているのは「航空」、つまり飛行機を貸す事業なのです。「リース会社＝国内でコピー機を貸す会社」というイメージを持っていた方には、少し意外かもしれません。

世界で活躍するグループ会社

三菱HCキャピタルの強さを支えているのが、海外のグループ会社です。日本ではあまり知られていませんが、それぞれの分野で世界有数の存在です。

• ✓ ジャクソン・スクエア・アビエーション（JSA）：米国サンフランシスコを拠点とする航空機リース会社です。自社で持つ機体は247機、管理中や発注済みを含めると344機にのぼり、保有機の平均の機齢（使われてきた年数）は5.7年と比較的新しいのが特徴です。保有機の価値は約115億ドルと発表されています。
• ✓ エンジン・リース・ファイナンス（elfc）：アイルランドに本社を置く、航空機エンジンのリース会社です。同社は自らを「世界をリードするエンジンのリース会社」と紹介しています。エンジンは整備のたびに予備が必要になるため、航空会社にとって欠かせない存在です。
• ✓ CAIインターナショナル：米国の海上コンテナのリース会社です。2023年1月に同じグループのビーコンと統合し、世界第3位規模のコンテナリース会社になりました。
• ✓ 鉄道貨車のリース：北米では、貨物列車の車両（鉄道貨車）を貸し出す事業も手がけています。

つまり三菱HCキャピタルは、「日本の会社に機械を貸す国内企業」であると同時に、「世界の航空会社や海運会社にモノを貸すグローバル企業」でもあるのです。

2つ目のポイント：リースってどんなしくみ？ どうやって稼ぐの？

リースは「代わりに買って、長く貸す」商売

リースをひと言でいうと、「お客さんが使いたいモノを、リース会社が代わりに買って、長い期間貸し出すこと」です。お客さんはモノを丸ごと買うお金を用意しなくても、毎月の「リース料」を払うだけで最新の設備を使えます。流れを順番に見てみましょう。

1. 1
   お客さんが使いたいモノを選ぶ
   工場の機械、パソコン、飛行機など、使いたいモノと買う先（メーカーや販売店）をお客さんが決めます。
2. 2
   リース会社がそのモノを買う
   代金はリース会社が払います。そのお金は、銀行からの借り入れや社債（会社が発行する借用証書）で集めてきます。
3. 3
   お客さんに貸して、毎月リース料を受け取る
   契約は数年から十数年と長めです。リース会社には、毎月決まったお金が入ってきます。
4. 4
   期間が終わったら返してもらう
   返ってきたモノは、同じお客さんにもう一度貸したり、別のお客さんに貸したり、中古品として売ったりします。

よく似た言葉に「レンタル」がありますが、レンタルは短い期間だけ借りるもので、途中でやめるのも比較的自由です。一方のリースは長期で使う前提の契約で、代表的な「ファイナンス・リース」では原則として途中で解約できません。だからこそ、リース会社は長い期間にわたって安定した収入を見込めるのです。

リースには大きく2つの種類がある

リースは大きく「ファイナンス・リース」と「オペレーティング・リース」に分けられます。業界団体のリース事業協会は、ファイナンス・リースを「代金の全額を回収でき、途中で解約できないリース」、オペレーティング・リースを「それ以外のリース」と説明しています。違いを表にしてみます。

ポイントは、オペレーティング・リースでは「貸し終わったあとのモノの価値」をリース会社が引き受けることです。中古になった飛行機がいくらで売れるか、次にどの航空会社が借りてくれるか。この読みが当たれば大きく稼げますし、外れれば損をします。三菱HCキャピタルの利益の柱である航空事業は、まさにこの目利きの力で稼いでいるのです。リース事業協会も、リース会社が中古の価値を評価する力を生かしてオペレーティング・リースを広げてきたことを、業界の成長要因に挙げています。

リース会社の3つの稼ぎ方

では、リース会社は具体的にどこで利益を出しているのでしょうか。大きく分けると3つあります。

数字で見るリースのしくみ（わかりやすくした例）

ここで、仕組みをつかむために架空の例を考えてみます。ある工場が1,000万円の機械を5年間リースで使うとしましょう。

しくみを説明するための単純化した例で、実際のリース料や条件とは異なります。

1件あたりの利益は、意外と小さいことが分かります。だからこそリース会社は、数えきれないほどの契約を積み重ね、13兆円という巨大な規模で商売をしているのです。小さな利ざやも、規模が大きくなれば大きな利益になります。

工場の側にもメリットがあります。1,000万円を一度に払わなくてよいので、手元のお金を他のことに使えます。毎月の支払いが一定なので予算も立てやすくなります。お互いに得をするから、リースという商売が成り立っているのです。

なぜ航空会社は飛行機を「借りる」のか

旅客機は1機で数十億円から百億円を超えることもある、とても高価な乗り物です。航空会社がすべてを自前で買うと、大量のお金が機体に縛られてしまいます。さらに、旅行の需要は景気や感染症などで大きく変わります。需要が落ちたときに自前の機体を抱えていると、身動きが取れません。

そこで多くの航空会社は、機体をリース会社から借りて運航しています。リース会社の側から見ると、飛行機は世界中どこでも使える「持ち運べる資産」です。ある国の航空会社との契約が終わっても、別の国の航空会社に貸し直せます。三菱HCキャピタルのJSAが燃費のよい新しい機体を中心にそろえているのも、中古になっても借り手が見つかりやすくするためだと考えられます。

世界のニュースがコンテナの需要を動かす

海上コンテナのリースも、世界の動きと直結しています。2024年には中東情勢の緊迫で、多くのコンテナ船が紅海とスエズ運河を避けてアフリカ南端を回るようになりました。航路が長くなると、同じ量の荷物を運ぶのにより多くのコンテナが必要になります。三菱HCキャピタルはこの需要の高まりを受けて、CAIで約13.5億ドルを投じ、約70万個の新しいコンテナに投資すると発表しました。世界のニュースが、そのまま日本の上場企業の商売につながっているのです。株式投資を始めると、こうしたニュースの見え方が変わってくるのも面白いところです。

金利が上がるとリース会社は不利？

リース会社は借りたお金でモノを買うので、「金利が上がると借り入れコストが増えて不利なのでは」と心配する声があります。この点について三菱HCキャピタルは、2027年3月期第1四半期の決算資料で「金利上昇による当社業績への影響は限定的」と説明しています。

理由のひとつは、上がった借り入れコストを新しい契約のリース料に上乗せできることです。お客さん自身も、銀行から借りれば同じように金利が上がっているので、値上げを受け入れやすいのです。ただし、金利が急に上がると上乗せが追いつかず、一時的に利ざやが縮むことがあります。大切なのは金利の「高さ」よりも、上がる「スピード」だと覚えておくとよいでしょう。

3つ目のポイント：なぜ配当が増え続けるのか

年間配当の移り変わり

まずは、ここ数年の1株あたりの年間配当を見てみましょう。右肩上がりの様子がよく分かります。

2021年3月期の25.5円から、2027年3月期の予想51円まで、わずか6年で配当はおよそ2倍になる計画です。2026年3月期は、利益が予想を上回ったことを受けて、当初予想の45円から46円に1円上乗せされました。ダイヤモンド・ザイの集計によると、28年前と比べると年間配当はおよそ63倍に増えています。

なお、「28期連続増配」は三菱HCキャピタルになってからだけの記録ではありません。2021年3月期以前は旧三菱UFJリース、2007年3月期以前はさらにその前身である旧ダイヤモンドリースの実績を引き継いで数えています。それでも、リーマン・ショックやコロナ禍を挟んで配当を減らさず、増やし続けてきた事実は変わりません。

配当が増え続ける3つの理由

• ✓ 1つ目：毎月お金が入る「積み上げ型」の商売だから
  リース契約は数年から十数年続きます。今年結んだ契約が、来年も再来年もリース料を生み続けます。売り切りの商売のように「今年はたまたま売れなかった」という急ブレーキがかかりにくく、利益の見通しが立てやすいのです。
• ✓ 2つ目：稼ぎ先が分散しているから
  国内の企業向け、海外の企業向け、飛行機、コンテナ、不動産、再生可能エネルギー。ひとつの事業が苦しくても、別の事業がカバーできます。実際に2026年3月期は、国内向けと海外向けが会社の予想にわずかに届かなかった一方で、航空や不動産などの専門事業が上振れし、全体では目標の純利益1,600億円を達成しました。
• ✓ 3つ目：会社が「配当で還元する」と明言しているから
  同社は、株主への還元は配当で行うことを基本とし、利益を伸ばすことで配当の総額を増やしていく方針を示しています。配当性向（利益のうち何%を配当に回すか）は、2026年3月期までの中期経営計画で「40%以上」とされ、2026年3月期の実績は40.7%でした。2027年3月期の予想では45.8%まで上がります。

新しい中期経営計画「2028中計」の目標

三菱HCキャピタルは2026年4月、2026年度から2028年度までの3年間の新しい計画「2028中計」を発表しました。中期経営計画とは、会社が「3年後にこうなりたい」という目標と、そのための作戦をまとめたものです。主な目標と、2026年3月期の実績をくらべてみます。

注目したいのは、会社がROEを「最も重要な指標」に掲げたことです。ROEは、株主から預かったお金でどれだけ効率よく利益を出したかを示す数字で、銀行の預金金利の「会社版」のようなものだと考えるとイメージしやすいでしょう。これまでのリース会社は、貸し出す資産を増やして利益を伸ばすのが王道でした。2028中計では「資産の規模を大きくしすぎず、もうけの効率を高める」方向に舵を切るとしています。お金をあまり使わずに稼げるサービスや資産運用の事業を増やし、利益の薄い事業は入れ替えていく作戦です。

ワクワクするのは、ここから先の単純計算です。もし2028年度に純利益2,100億円と配当性向45%が両方とも実現したとすると、配当の総額は約945億円になります。2026年3月期の配当総額（純利益1,622億円の40.7%で約660億円）とくらべると、およそ1.4倍です。利益が増え、しかも利益のうち配当に回す割合も上がる。この「ダブルの効き目」が、2028中計の大きな見どころです。

上の計算は目標どおりになった場合の単純計算で、会社が配当の金額を予想したものではありません。

具体例：100株を持つと、どれくらい配当がもらえる？

日本の株は、ふつう100株単位で売買します。2026年10月下旬の株価はおよそ1,300円なので、100株を買うにはおよそ13万円が必要です。2027年3月期の予想配当51円をもとに、受け取れる配当を計算してみましょう。

配当は年2回に分けて支払われます。9月末と3月末に株を持っていると、それぞれ中間配当と期末配当を受け取る権利がもらえ、実際の入金はおおむね12月ごろと6月ごろです。

増配株の本当の魅力「買ったときの値段で見た利回り」

増配が続く株の魅力は、持ち続けるほど「自分にとっての利回り」が上がっていくことです。たとえば2025年5月15日、三菱HCキャピタルの株価の終値は1,008円でした。このとき買った人にとって、2027年3月期の予想配当51円は、買った値段に対して約5.1%の利回りになります。今の株価で計算した約3.9%よりも高い数字です。

配当が増え続ければ、この「買ったときの値段で見た利回り」は年々上がっていきます。時間を味方につける。これが連続増配株を長く持つ醍醐味です。もちろん、増配がこの先も続く保証はないので、その点は後ほどの注意点で確認します。

「第1四半期は45%の減益」でも慌てなくていい理由

2026年8月に発表された2027年3月期の第1四半期（4〜6月）の決算では、純利益が316億円と、前の年の同じ時期より44.8%も減りました。数字だけを見るとドキッとしますが、中身を確認すると事情が見えてきます。

• ✓ 前の年の同じ時期には、海外子会社の決算の締め日を変えたことによる一時的な利益が上乗せされていました。今回はそれがなくなったため、見た目の減益幅が大きくなっています。
• ✓ 不動産などの売却益は年の後半に多く出る見込みで、会社は「おおむね計画どおり」と説明しています。通期の純利益1,600億円という予想も、51円の配当予想も変えていません。
• ✓ 通期の予想1,600億円も、前の年の一時的な利益228億円を除いて考えると、実質的には増益の計画だと会社は説明しています。

このように、決算は「増えた・減った」だけでなく「なぜ増えた・減ったのか」まで見ることが大切です。ただし、年の後半に予定どおり資産を売れるかどうかは、市場の状況にも左右されます。2026年11月12日には上期（4〜9月）の決算発表が予定されています。この記事を書いた時点ではまだ発表前のため、最新の数字は会社の公式サイトで必ず確認してください。

投資する前に知っておきたい注意点

ここまで良い面を中心に見てきましたが、どんな株にもリスクはあります。三菱HCキャピタルの場合、とくに次の点を押さえておきましょう。

決算のたびに見ておきたい4つのチェックポイント

1. 1
   通期予想に対する進み具合
   純利益が通期の予想1,600億円に対して何%まで来ているかを見ます。売却益が年の後半に偏る年は、前半の数字が低めに出やすい点も頭に入れておきましょう。
2. 2
   事業ごとの利益
   稼ぎ頭の航空事業が好調か、赤字だった環境エネルギーが立て直せているかを確認します。
3. 3
   配当予想が変わっていないか
   51円の予想が維持されているか、上乗せされたか、あるいは引き下げられたかは、決算短信の1ページ目で確認できます。
4. 4
   ROEが10%に近づいているか
   2028中計の最重要目標です。ROEが上がっていけば、株価の評価も上がりやすくなります。