米国個別株を徹底分析｜ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）

2026年8月21日、米国株式市場である銘柄が1日で13パーセント以上も跳ね上がりました。前日の終値95.10ドルから、取引時間中には一時109.71ドルまで急上昇。たった1日で会社の価値がおよそ100億ドル、日本円で1兆5000億円以上も増えた計算になります。

その銘柄が、ロビンフッド・マーケッツ（ティッカー：HOOD）です。

本文中の株価・指標は2026年8月21日終値時点、決算は2026年第2四半期（4月〜6月期、7月29日発表）の公表値をもとにしています。為替は1ドル159円前後で計算しています。

ロビンフッドは、2013年にアメリカで生まれたネット証券です。パソコンではなくスマートフォンを前提に設計され、株式やETFの売買手数料を無料にしたことで一気に広まりました。日本でいえば、スマホ完結型の証券アプリが一気に若年層を取り込んだイメージに近いです。

2021年にナスダックへ上場。当初は「ゲーム感覚で投資させる会社」と批判されることもありましたが、その後はサービスの幅を広げ続け、2026年時点では株式・ETF・オプション・先物・暗号資産・予測市場、さらにはクレジットカードや銀行サービス、退職口座まで扱う存在になっています。

現在の顧客数はおよそ2840万人。預かり資産は3690億ドル（約58兆円）に達しています。アメリカの個人投資家の入り口として、無視できない規模まで育った会社だと言えます。

初心者の方が最初に不思議に思うのが、この点だと思います。売買手数料が無料なら、証券会社は何で稼いでいるのでしょうか。答えは、収益源が大きく3つに分かれているからです。

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   取引関連収益
   個人からの注文を、取引を仲介する専門業者（マーケットメイカー）に回し、その対価を受け取る仕組みです。これをPFOFと呼びます。オプション、株式、暗号資産、予測市場の取引が活発なほど増えます。
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   金利収入
   顧客が口座に置いたままの現金や、証拠金取引（お金を借りて株を買う取引）の貸付金から得る利息です。相場が動かない時期でも入ってくる、安定感のある収益です。
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   その他の収益
   月額5ドルの有料会員サービス「ロビンフッド・ゴールド」の会費や、政府向けサービスの受託収益などです。毎月決まって入るサブスクリプション型の収益が増えている点が注目されています。

7月29日に発表された最新決算は、市場予想を上回る内容でした。主な数字を整理します。

特に注目したいのは顧客数の伸び（7パーセント）よりも、1人あたり収益の伸び（24パーセント）のほうが大きい点です。人数を増やすフェーズから、1人の顧客により多くのサービスを使ってもらうフェーズへ移っていることが数字に表れています。

売上が32パーセント伸びたと聞くと「暗号資産が儲かったのだろう」と思いがちですが、実は違います。中身を分解してみましょう。

ここが今回の記事でいちばんお伝えしたい部分です。暗号資産の収益は前年より38パーセントも減っているのに、会社全体の売上は32パーセント伸びています。暗号資産が売上に占める割合は、すでに1割を切る水準です。つまりロビンフッドは、「暗号資産の会社」から「稼ぎ方が分散した金融プラットフォーム」へ姿を変えつつあるのです。

最も勢いがあるのが、イベント契約と呼ばれる予測市場です。「選挙の結果はどうなるか」「あのスポーツの試合はどちらが勝つか」といった出来事の結果を、はい・いいえの形で売買できる金融商品です。この四半期の取引枚数は136億枚と、前年の10倍以上に膨らみました。ロビンフッドは自前の取引所も立ち上げ、この分野を主力事業のひとつに育てようとしています。

トークン化とは、株式などの資産をブロックチェーン上で扱えるデジタルな形に置き換えることです。24時間いつでも売買でき、1株未満の細かい単位でも扱えるようになると期待されています。ロビンフッドはすでに120か国以上で米国株のトークンを提供していますが、肝心の米国内では規制上まだ提供できていません。

8月21日の急騰は、まさにここが材料でした。ホワイトハウスで開かれた暗号資産関連の会合を受け、大統領が議会に規制の枠組みを定める法案の可決を促したことで、「米国でもトークン化が解禁されるかもしれない」という期待が一気に高まったのです。同時にビットコインが1日で7パーセント以上上昇したことも追い風になりました。

• ■未公開株ファンド　上場していないスタートアップに個人が投資できる上場ファンドを次々に設定。2本目のファンドは1株25ドルで800万株を売り出し、約2億2550万ドルの規模になりました。
• ■クレジットカード　ゴールドカードの利用者は100万人を突破し、年間換算の決済額は170億ドル規模に。年換算収益が1億ドルを超える事業に育ちました。
• ■政府関連の口座サービス　7月に始まった新しい制度口座の運営を受託し、開始から短期間で700万件を超える申し込みと約15億ドルの入金を集めました。
• ■AIによる自動売買　5月に始めたAIエージェント経由の取引には、すでに約10万口座が開設されています。

会社側の説明によれば、年間換算で1億ドル以上を稼ぐ事業がすでに13本あります。ひとつの事業が不調でも、他の事業が支える構造になりつつあるということです。

ここからが冷静に見るべきパートです。ビジネスが好調でも、株価がすでにその好調さを織り込んでいれば、投資家にとっての妙味は減ってしまいます。

この表から読み取れることは明快です。ロビンフッドは、老舗のシュワブより明らかに割高、暗号資産色の強いコインベースよりは割安という中間の位置にいます。つまり市場は「暗号資産の一発屋ではないが、伝統的証券会社とも違う成長企業」として値付けしているわけです。

アナリストの評価は強気が優勢です。集計では18人中15人が買い推奨、平均目標株価はおよそ123ドルから125ドル。強気派の証券会社は160ドルという目標を出しています。一方で最も慎重な目標株価は100ドルと、8月21日の終値を下回ります。著名なストラテジストの中には「2026年は避けたい銘柄」と名指しした人もいます。プロの間でも意見が真っ二つに割れている銘柄だという事実は、頭に入れておきたいところです。

数字を身近な感覚に置き換えてみます。1ドル159円として、株価108.13ドルは日本円でおよそ1万7200円です。米国株は1株から買えるので、10万円あれば5株から6株を購入できます。

では初心者はどう向き合えばよいのでしょうか。一般的に語られる考え方は、資産全体をインデックスファンドなどの土台部分と、値動きの大きい個別株の部分に分けて考えるというものです。土台をしっかり作ったうえで、値動きの激しい銘柄は「半分になっても生活も気持ちも揺らがない金額」にとどめる。この線引きができていれば、13パーセント下げた日でも冷静でいられます。

さらに、米国株には為替という要素も加わります。株価が変わらなくても、円高が進めば円換算の資産は目減りします。株の値動きと為替の値動き、二重のブレを受け入れられるかどうかも判断材料になります。

この銘柄を追いかけるなら、株価そのものよりも次の指標を見るほうが本質に近づけます。次回の四半期決算は2026年11月上旬に予定されています。

ロビンフッド・マーケッツは、手数料無料のスマホ証券という出発点から、収益源を大きく広げてきた会社です。最新の決算では売上が32パーセント伸び、利益率も高い水準を保ちました。暗号資産の収益が4割近く減ってもなお全体が伸びたという事実は、事業の分散が進んだ何よりの証拠です。

一方で、株価は将来の成長をかなり織り込んだ水準にあります。PERは同業の伝統的証券会社の2倍以上。1日で13パーセント動くような値動きの激しさもあり、「良い会社」であることと「今の株価で買って報われるか」は別の問題だという、投資の基本をあらためて突きつけてくる銘柄でもあります。

米国株の面白さは、こうした「いま形が変わりつつある会社」を、日本にいながら1株単位で追いかけられるところにあります。まずは決算の数字を自分の目で確かめる習慣をつけるところから始めてみてください。その積み重ねが、値動きに振り回されない投資判断につながっていきます。